6月市场面临同业存单集中到期等流动性考验,央行通过开展逆回购、中期借贷便利(MLF)等多种货币政策工具,打出“组合拳”,实现了市场流动性整体可控,资金面延续宽松态势,顺利平稳跨月。具体情况如下:逆回购操作频繁:6月央行持续开展7天期逆回购操作,规模维持在千亿元级别。截至6月26日,央行月内通过逆回购合计净投放602亿元。6月26日,央行开展了5093亿元7天期逆回购操作,当日实现净投放3058亿元。买断式逆回购创新操作:央行打破以往月末公布当月计划的惯例,6月5日提前公告次日开展3个月期买断式逆回购1万亿元,6月16日又开展6个月期买断式逆回购4000亿元,当月实现买断式逆回购净投放2000亿元,着力稳定市场预期。MLF持续净投放:6月25日,央行开展3000亿元1年期MLF操作,由于当月有1820亿元MLF到期,故通过MLF净投放1180亿元。这是央行自3月以来连续第4个月加量续作MLF,对稳定银行资金成本形成有力支撑。政策提前预告稳定预期:6月初央行在官网增设了中央银行各项工具流动性投放情况表,使政策更加透明,有效引导并稳定市场预期。同时,打破此前月末公告当月买断式逆回购操作结果的惯例,提前预告操作规模和期限,给市场吃下“定心丸”。在央行“组合拳”的呵护下,6月初在逆回购精准投放与财政支出共同作用下,资金利率维持低位。反映流动性松紧的指标DR007加权平均利率大幅下行,6月3日收盘报1.5496%,较之前大幅下行11.49个基点。分析人士认为,市场流动性整体可控,债市情绪也有望企稳回升。
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